Principales políticas e iniciativas en vigor

• Oficina del accionista: Pone a disposición del accionista información detallada sobre principales magnitudes, información financiera y bursátil; información de Gobierno Corporativo; estados financieros trimestrales; información relativa a los dividendos; últimas presentaciones a inversores y analistas; la agenda del inversor, con el calendario anual de eventos programados con analistas e inversores y fechas previstas para la publicación de resultados trimestrales; las recomendaciones de los analistas sobre Indra, incluyendo el último informe publicado por los mismos; información referente tanto a la próxima Junta General de Accionistas como a las de los últimos años y posibilidad, llegada la fecha, de seguir online el desarrollo de las juntas; y la Memoria Anual.
• Reglamentos Internos: Reglamento del Consejo, Reglamento de la Junta General de Accionistas y Reglamento Interno de Conducta en Materias Relativas a los Mercados de Valores que junto con los Estatutos Sociales constituyen las normas básicas de Indra. Esta normativa interna se complementa con otra serie de Códigos (Código Ético) y procedimientos internos y está en constante revisión para adaptarse a la Legislación en vigor y a las Recomendaciones en materia de Gobierno Corporativo.
• Boletín del pequeño accionista: Publicación sobre información de Indra dirigida al accionista minoritario

Nuestro punto de vista

Indra es consciente de la importancia de gestionar de forma responsable sus relaciones con accionistas e inversores como pilar de su sostenibilidad económica ya que, sin accionistas, Indra carecería de los recursos de capital necesarios para ejercer su actividad. Por eso, la compañía pretende establecer relaciones de largo plazo con accionistas e inversores y entiende que eso pasa, inevitablemente, por ofrecer confianza a los inversores, especialmente en términos de una estrategia de negocio sólida y sostenible que garantice el crecimiento de la compañía; una política retributiva competitiva que recompense la confianza depositada en la empresa; una política informativa transparente, veraz y rigurosa; y una normativa de Gobierno Corporativo que asegure el buen gobierno de la compañía.

Indra en Bolsa

Estructura accionarial (a 31 de diciembre de 2010)

La compañía no dispone de un registro nominal de sus accionistas, por lo que únicamente puede conocer la composición de su accionariado por la información que éstos le comuniquen directamente o hagan pública en aplicación de la normativa vigente sobre participaciones significativas (que obliga a comunicar, con carácter general, participaciones superiores al 3% del capital), y por la información que facilita la sociedad Iberclear, que la compañía recaba con ocasión de la celebración de sus juntas generales de accionistas.

De acuerdo con lo anterior, de la información conocida por la Sociedad resulta que a 31 de diciembre de 2010 su primer accionista es Caja Madrid, con una participación del 20%, seguido de Corporación Financiera Alba, con una participación del 10%, Casa Grande de Cartagena con una participación del 5%, y CajAstur, con un 5% del capital de Indra. Asimismo, según constaba en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), las entidades Fidelity Management & Research, Barclays Bank y Fidelity International Lt comunicaron con fechas 17 de diciembre 2010, 21 de noviembre de 2005 y 12 de diciembre 2010 tener participaciones del 10,02%, 5,15% y 0,97% respectivamente.

Distribución del capital

La distribución del capital por tramos, de acuerdo con los datos de la Junta General de Accionistas de junio de 2010 es la siguiente:

A 31 de diciembre, el número de acciones propias en autocartera ascendía a 1.368.400 acciones, que representa un 1,03% del total de acciones de la compañía.

Indicadores bursátiles

Los principales indicadores bursátiles del período se detallan a continuación:

• (1) Considerando el número total de acciones de la compañía: 164.132.539 títulos
• (2) Se ha considerado la cotización a 31 de diciembre de 2010
• (3) Se ha considerado el Valor de Empresa (EV) al cierre del ejercicio: capitalización bursátil a 31 de diciembre de 2010 + Deuda Neta de la compañía en ese momento (274,9 M€).

Volumen contratación

La acción tuvo una frecuencia de contratación del 100% durante todo el año (256 días).

La contratación media diaria ascendió a 1.203.316, un 12% superior a la del año anterior.

El dato de 1999 comprende el periodo abril – diciembre, al excluir el extraordinariamente elevado volumen negociado en la semana posterior a la OPV (23-30 de marzo de 1999), que distorsiona el volumen ordinario.

Durante el año 2010 se negociaron en el mercado 308 millones de títulos, equivalente a 1,88 veces el total de acciones ordinarias y a 3,13 veces las acciones ordinarias en libre circulación (o free-float). La contratación efectiva fue de 4.353 millones de euros, un 1,5% inferior a la del año anterior. La media diaria de contratación y su evolución mensual durante 2010 se muestra en el siguiente gráfico:

Asimismo, en lo referente al volumen de contratación de opciones sobre acciones negociadas en el mercado MEFF Renta Variable sobre Indra, durante 2010 se han realizado 51.988 contratos de 100 opciones cada uno, de los cuales, 27.580 han sido contratos Call y 24.408 contratos Put.

Evolución de la acción de Indra

A continuación se detallan los precios de cierre de sesión máximos, mínimos, medios y de final de mes de la acción de Indra durante cada uno de los meses del ejercicio, así como el gráfico de la evolución de la acción durante el año:

Mínimo Máximo Medio Cierre del mes Enero 15,620 16,885 16,442 15,710 Febrero 14,325 15,800 14,860 15,030 Marzo 14,805 15,640 15,284 15,180 1er trimestre 14,325 16,885 15,517   Abril 15,055 16,090 15,518 15,110 Mayo 13,420 15,045 14,222 14,170 Junio 13,180 14,355   13,959 13,180 2º trimestre 13,180 16,090 14,572   Julio 12,380 13,530 12,746 12,540 Agosto 12,690 13,205 12,928 13,200 Septiembre 13,390 14,400 13,930 13,990 3er trimestre 12,380 14,400 13,201   Octubre 13,415 14,535 14,045 14,060 Noviembre 12,315 14,120 13,325 12,330 Diciembre 12,530 13,605 13,004 12,785 4º trimestre 12,315 14,535 13,440

Fuente: Bloomberg

Información para la declaración del Impuesto de Patrimonio: la cotización media del cuarto trimestre de 2010 se ha situado en 13,40 euros (publicado en el Boletín Oficial del Estado num. 50, de fecha 28 de febrero de 2011).

Indra y el sector

Los mercados bursátiles europeos han tenido durante el año 2010 evoluciones dispares, con los países periféricos, incluido España, marcados por la evolución de sus mercados de deuda soberana. La situación macroeconómica y los desequilibrios fiscales de estos, con el rescate financiero a Grecia e Irlanda incluido, han provocado importantes movimientos en las primas de riesgo país, llevando a los inversores a deshacer posiciones en la renta variable de dichos mercados durante el año. Prueba de ello es que la revalorización media del CAC francés, DAX alemán y FSTE inglés en el año 2010 ha sido del 7% frente a las caídas del 17% y 13% del IBEX 35 y MIB italiano.

El sector de los Servicios de Tecnologías de la Información ha seguido un comportamiento similar al de los principales mercados europeos a lo largo del ejercicio, como así lo refleja la evolución de uno de los principales índices sectoriales, el FTSEeTX, que se ha revalorizado 9%.

Indra ha cerrado el año con una caída del 22%, en línea con el comportamiento de su mercado doméstico, en donde el IBEX 35 registró un descenso anual del 17%.

En el siguiente gráfico se muestra la evolución de Indra en comparación con el IBEX 35 y con la media de las principales compañías europeas de Servicios de TI (sobre base 100).

Al cierre del ejercicio 2010, el valor bursátil de Indra acumula una revalorización del 186% desde la fecha de la OPV (22 de marzo de 1999), frente a la pérdida de valor del IBEX 35 del 1% y del 10% del sector TI europeo.

Dividendo del ejercicio

El dividendo propuesto por el Consejo de Administración para su aprobación por parte de la Junta General de Accionistas, muestra un crecimiento del 3% respecto al dividendo ordinario pagado con cargo al ejercicio precedente. Así:

• Dividendos por acción con cargo al ejercicio 2010
• Dividendo bruto por acción 0,68
• Incremento sobre el Dividendo Bruto ordinario por acción 2009 3%
• % de dividendos sobre Resultado Neto o BPA (payout) 59%
• Rentabilidad por Dividendo 5,3%

Transparencia e información integrada

Al igual que lleva realizando desde el Informe Anual de 2008, en 2010, Indra ha incorporado a su Revista del Accionista contenidos sobre su desempeño social y ambiental como compañía, con el objetivo de ofrecer a sus inversores una visión integrada de la evolución de la compañía.

Además, Indra mantiene los diversos canales de comunicación con sus accionistas e inversores y que están especialmente diseñados para atender las necesidades informativas de los distintos perfiles de inversores, desde el pequeño accionista al inversor institucional:

• Página web: Premiada en ejercicios anteriores por la calidad de la información financiera que contiene, constituye nuestra principal ventana de comunicación con nuestros accionistas e inversores.
• Oficina del accionista: el contacto para todo tipo de accionistas e inversores, para atender cualquier tipo de consulta.
• Revista del accionista: especialmente diseñada para el inversor minoritario.
• Reuniones one-on-one
• Visitas de inversores institucionales

Asimismo, Indra forma parte de la Asociación Española para las Relaciones con Inversores (AERI) y de la Asociación de Emisores Españoles (EE), con el fin de asegurar las mejores prácticas en la comunicación con sus accionistas y con la comunidad financiera en general.

Durante 2010, cabe destacar el incremento de inversores visitados a lo largo del año, un 14% superior al año anterior, en línea con la política activa de comunicación de Indra y con el fin de asegurar la mayor transparencia e información a los mercados financieros.

De conformidad con lo previsto en el nuevo artículo 528.2 de la Ley de Sociedades de Capital, con ocasión de la convocatoria de la Junta General de Accionistas de 2011, Indra habilitará en su página web un foro electrónico para facilitar la comunicación entre sus accionistas para los fines previstos en el mencionado artículo.

Sin perjuicio del cumplimiento de la obligación legal descrita anteriormente, Indra ha facilitado tradicionalmente la comunicación de sus accionistas con la sociedad y su participación en la elaboración del orden del día. En concreto, con anterioridad a la convocatoria formal de la Junta General de Accionistas, Indra informa públicamente a sus accionistas de la fecha prevista para la celebración de la Junta y les invita a proponer al Consejo de Administración, a través de la página web o de la oficina del accionista, aquellos asuntos que crean conveniente tratar o incluir en el orden del día de la misma. Estos mismos medios, la página web y la oficina del accionista, quedan a disposición de los accionistas para aclarar o solicitar información adicional sobre cualquier asunto contenido en el orden del día.

Asimismo, Indra facilita información detallada sobre los procedimientos para conferir la representación y ejercer el derecho de voto a través de medios electrónicos y de comunicación a distancia disponibles para la próxima Junta.

Buen Gobierno: La base del desarrollo sostenible

Indra mantiene unos órganos y unas normas de gobierno que pretenden garantizar el buen gobierno de la Sociedad y que contribuyan a su crecimiento. Para ello todos los años revisa la composición del Consejo de Administración y las normas de gobierno verificando que se adaptan a las mejores prácticas en esta materia.

Revisión de la composición del Consejo

Tras la venta de la participación de Gas Natural en Indra en abril de 2010 el consejero dominical que representaba a este accionista, Salvador Gabarró Serra, presentó su dimisión. El Consejo consideró apropiado no cubrir su vacante y proponer a la Junta General de Accionistas, que así lo aprobó, reducir el número de consejeros de 15 a 14. De esta forma, la estructura del Consejo quedó adaptada a la presencia actual de accionistas significativos en su capital, al igual que la proporción de consejeros dominicales e independientes.

El artículo 22 del Reglamento del Consejo establece los criterios sobre renovación periódica de la composición del Consejo de Administración. Asimismo, el Consejo de Administración a principios del ejercicio 2005 aprobó los siguientes criterios a partir de las recomendaciones elevadas por la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Gobierno Corporativo: que la permanencia continuada en el cargo de los consejeros independientes, salvo excepciones justificadas, no supere cuatro mandatos estatutarios (cuya duración está fijada en 3 años); y que dicho proceso de renovación se lleve a cabo de forma gradual y progresiva.

En línea con estos criterios, el Consejo propuso a la Junta 2010, que así lo aprobó, el cese del consejero independiente Joaquín Moya-Angeler y el nombramiento en sustitución del mismo como consejero independiente de Alberto Terol.

Asimismo, el Consejo de Administración ha establecido criterios de sucesión ordenada en la Presidencia de las Comisiones del Consejo en aplicación de los cuales en 2010 Daniel García-Pita fue designado Presidente de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Gobierno Corporativo en sustitución del Moya-Angeler.

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